根据最新市场行情，香港烟草市场主要由进口烟叶类产品、出口卷烟以及新型烟草制品构成，其中不同业务板块表现各异，具有显著的市场机会。
烟叶类产品进口业务方面，香港市场受极端天气影响，烟叶供给端波动较大，但毛利表现较好。2024年，相关业务收入达82.54亿港元，同比增长2.2%，尽管进口数量减少4.5%，但毛利增长12.7%，主要得益于巴西烟叶产品占比提升。未来，市场将加强对优质烟叶原料的保障，进一步优化供应链。
烟叶类产品出口业务则呈现积极增长态势。2024年收入达20.62亿港元，同比增长24.8%，出口数量增长18.4%，毛利大幅提升85.8%。这一增长主要源于国际市场对烟叶需求的增加，公司通过拓展非独家经营区域业务并优化定价机制，有效提升了盈利水平。
卷烟出口业务是香港市场的另一重要板块。2024年收入达15.74亿港元，同比增长30.2%，出口数量增长19.1%，毛利增长69.1%。公司通过拓宽经营区域、拓展有税市场业务、优化产品组合及扩大自营业务规模，实现了显著增长。
新型烟草制品出口业务虽然规模较小，但增长潜力较大。2024年收入达1.35亿港元，同比增长4.0%，主要得益于重点品牌和市场的培育发展。巴西CBT向中国以外地区出口收入增长37.0%，成品片烟占比提升及烟叶单价提升是主要驱动力。
总体来看，香港市场在烟草领域具有多方面的优势，特别是在烟叶类产品进口和出口、卷烟出口以及新型烟草制品方面，均展现出良好的增长潜力。未来，市场将进一步加强对优质烟叶原料的保障，优化业务结构和产品组合，扩大自营业务规模，推动毛利实现大幅增长。然而，市场也面临原材料成本大幅波动和下游需求不振的风险，需谨慎应对。
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